Η Vanguard, πρωτοπόρος στη διαχείριση παθητικών επενδύσεων και γνωστή για τα χαμηλού κόστους index funds της, ανακοίνωσε στις 18 Αυγούστου 2025 την πρόθεσή της να λανσάρει τα πρώτα της ενεργά διαχειριζόμενα ETFs (exchange-traded funds) επιλογής μετοχών στις ΗΠΑ.
Αυτή η κίνηση σηματοδοτεί μια σημαντική στροφή για την εταιρεία, η οποία μέχρι τώρα επικεντρωνόταν κυρίως σε παθητικές επενδυτικές στρατηγικές.
Λεπτομέρειες των Νέων ETFs
Η Vanguard σχεδιάζει να κυκλοφορήσει τρία νέα ETFs, τα οποία θα βασίζονται σε υπάρχοντα αμοιβαία κεφάλαια της και θα διαχειρίζονται από τη Wellington Management, έναν από τους παλαιότερους συνεργάτες της. Τα ETFs αυτά είναι τα εξής:
- Vanguard Wellington Dividend Growth Active ETF (VDIG): Εστιάζει σε μετοχές μεγάλων εταιρειών με έμφαση στην αύξηση των μερισμάτων, με χαμηλό κύκλο εργασιών και περίπου 25 συμμετοχές. Η αναμενόμενη αναλογία εξόδων (expense ratio) είναι 0,40%.
- Vanguard Wellington U.S. Growth Active ETF (VUSG): Στοχεύει σε περίπου 40 εταιρείες με χαρακτηριστικά υψηλής ανάπτυξης, με αναλογία εξόδων 0,35%.
- Vanguard Wellington U.S. Value Active ETF (VUSV): Επενδύει σε περίπου 80 εταιρείες με προσανατολισμό στην αξία, με τη χαμηλότερη αναλογία εξόδων στο 0,30%.
Αυτά τα ETFs αποτελούν την πρώτη προσπάθεια της Vanguard να εισέλθει στον χώρο των ενεργά διαχειριζόμενων ETFs επιλογής μετοχών, ενώ έχει ήδη λανσάρει ορισμένα ενεργά ETFs ομολόγων.
Στρατηγική Σημασία
Η κίνηση αυτή ανταποκρίνεται στην αυξανόμενη ζήτηση για ενεργά διαχειριζόμενα ETFs, τα οποία έχουν κερδίσει δημοτικότητα λόγω της φορολογικής τους αποδοτικότητας και των χαμηλότερων εξόδων σε σύγκριση με τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια. Σύμφωνα με την Morningstar Direct, το 2025 έχουν λανσαριστεί 630 νέα ETFs, με το 86% αυτών να είναι ενεργά διαχειριζόμενα, ενώ αντιπροσωπεύουν το 37% των συνολικών εισροών ETFs στις ΗΠΑ. Ο Jeff DeMaso, εκδότης του Independent Vanguard Advisor, σημείωσε ότι η Vanguard μέχρι τώρα είχε παραμείνει εκτός αυτής της τάσης, αλλά αναμένει ότι τα νέα ETFs θα προσελκύσουν σταθερές, αν και όχι θεαματικές, εισροές κεφαλαίων.
Συνεργασία με τη Wellington Management
Η Vanguard συνεργάζεται με τη Wellington Management, η οποία διαχειρίζεται ήδη αρκετά από τα αμοιβαία κεφάλαια της εταιρείας. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων της Wellington, όπως ο Peter Fisher για το VDIG, οι Michael Masdea και Brian Barbetta για το VUSG, και ο David Palmer για το VUSV, θα εφαρμόσουν παρόμοιες στρατηγικές με αυτές που χρησιμοποιούν στα αντίστοιχα αμοιβαία κεφάλαια, προσαρμοσμένες για την αγορά των ΗΠΑ. Η συνεργασία αυτή αποτελεί την πρώτη κοινή προσπάθεια των δύο εταιρειών στον χώρο των ETFs, ενισχύοντας τη μακροχρόνια σχέση τους.
Οικονομικές και Ανταγωνιστικές Επιπτώσεις
Αν και τα νέα ETFs της Vanguard έχουν υψηλότερες αναλογίες εξόδων σε σύγκριση με το τρέχον ακριβότερο ETF της (VGMS, με 0,30%), παραμένουν ανταγωνιστικά, καθώς βρίσκονται κοντά στο χαμηλότερο δεκατημόριο των κατηγοριών large-growth και large-value. Η κίνηση αυτή αντικαταθιστά την τάση των επενδυτών να μετακινούνται από αμοιβαία κεφάλαια σε ETFs λόγω χαμηλότερων εξόδων και φορολογικών πλεονεκτημάτων. Ο Ryan Barksdale, επικεφαλής προϊόντων ενεργού κεφαλαίου της Vanguard, δήλωσε ότι τα ETFs αποτελούν «δομικά στοιχεία που αντικατοπτρίζουν τη δέσμευσή μας για πειθαρχημένη ανάπτυξη προϊόντων και αποτελέσματα για τους επενδυτές».
Η είσοδος της Vanguard στον χώρο των ενεργά διαχειριζόμενων ETFs επιλογής μετοχών αποτελεί μια στρατηγική κίνηση για να ανταποκριθεί στις εξελισσόμενες ανάγκες των επενδυτών και την ανταγωνιστική δυναμική της αγοράς. Με τη συνεργασία της με τη Wellington Management και τη διατήρηση χαμηλών εξόδων, η Vanguard στοχεύει να προσφέρει ελκυστικές επιλογές για όσους αναζητούν ενεργές στρατηγικές με τη φορολογική αποδοτικότητα και τη διαφάνεια των ETFs. Καθώς η αγορά των ETFs συνεχίζει να αναπτύσσεται, η πρωτοβουλία αυτή τοποθετεί τη Vanguard σε θέση να διεκδικήσει ένα σημαντικό μερίδιο στην αυξανόμενη ζήτηση για ενεργά διαχειριζόμενα προϊόντα.
