Super Group: εταιρεία διαδικτυακού αθλητικού στοιχηματισμού και καζίνο με ανοδική δυνατότητα 56,4%

Η Super Group είναι μια βρετανική εταιρεία που κατέχει και διαχειρίζεται δύο επωνυμίες στον τομέα του διαδικτυακού αθλητικού στοιχηματισμού και του iGaming: Betway και Spin. Το μεγαλύτερο μέρος των δραστηριοτήτων της εταιρείας συγκεντρώνεται στην περιοχή του διαδικτυακού καζίνο, ωστόσο το τμήμα στοιχημάτων παρουσιάζει μεγαλύτερη ανάπτυξη ως προς την πελατειακή βάση.

Η Super Group ιδρύθηκε ως αποτέλεσμα απόσχισης από την SGHC Limited το 2021 και έχει την έδρα του στο Jersey.

Γιατί μας αρέσει η Super Group SGHC Ltd;

Άνοιξε τον λογαριασμό σου δωρεάν στην Freedom24 και λάβε μια εντελώς δωρεάν μετοχή αξίας έως και $800

1ος λόγος. Οι προοπτικές της αγοράς τυχερών παιγνίων στις Η.Π.Α.

Η Super Group κατέχει και διαχειρίζεται δύο μεγάλες επωνυμίες στον κλάδο των τυχερών παιγνίων:

• Την Betway, που είναι μια εφαρμογή με άδεια χρήσης μιας επωνυμίας για διαδικτυακά αθλητικά στοιχήματα, η οποία προσφέρει επίσης παιχνίδια καζίνο. Η Betway αυξάνει ενεργά την αναγνωρισιμότητα της επωνυμίας επεκτείνοντας το χαρτοφυλάκιο συνεργασιών της με αθλητικές ομάδες και πρωταθλήματα σε όλο τον κόσμο.
• Τη Spin, που είναι ένα διαδικτυακό καζίνο πολλαπλών επωνυμιών, το οποίο περιλαμβάνει πολλά είδη υπηρεσιών και δεν προσφέρει αθλητικά στοιχήματα. Το τμήμα κατέχει και διαχειρίζεται επίσης μια σειρά από επωνυμίες τυχερών παιγνίων και ψυχαγωγίας.

Επί του παρόντος, η πλειονότητα των εργασιών της εταιρείας επικεντρώνεται στα διαδικτυακά καζίνο, λόγω των πρόσφατων εξαγορών, κυρίως εταιρειών από αυτόν τον χώρο. Συγκεκριμένα, τον Σεπτέμβριο του 2022, η Super Group εξαγόρασε την Jumpman Gaming Ltd., η οποία διαχειριζόταν πάνω από 200 επωνυμίες καζίνο στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Διάρθρωση των εσόδων της εταιρείας ανά προϊόν. Πηγή: the company presentation

Αν και το τμήμα των διαδικτυακών καζίνο κυριαρχεί επί του παρόντος στη δομή εσόδων της εταιρείας, η Super Group σχεδιάζει να αναπτυχθεί περαιτέρω στον κλάδο των αθλητικών στοιχημάτων στην αγορά των Η.Π.Α. Για τον σκοπό αυτό, τον Ιανουάριο του 2023, εξαγόρασε την Digital Gaming Corporation Ltd., η οποία κατείχε τότε 13 αποκλειστικές άδειες για την επωνυμία Betway σε 13 πολιτείες των Η.Π.Α. που έχουν νομιμοποιήσει τα αθλητικά στοιχήματα.

Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το 2018, το Ανώτατο Δικαστήριο των Η.Π.Α. κατέρριψε έναν νόμο που απαγόρευε κάθε είδους αθλητικό στοίχημα στη χώρα. Λόγω του ισχύοντος κανονισμού, το στοίχημα ήταν «στον αέρα», γεγονός που έκανε προβληματική την εύρυθμη ανάπτυξη του κλάδου των στοιχημάτων στις Η.Π.Α. Η άρση των περιορισμών προκάλεσε μαζική μετάβαση των στοιχηματικών εταιρειών στη νομιμότητα, η οποία οδήγησε σε έκρηξη στην αγορά στοιχημάτων των Η.Π.Α., κάτι που συνεχίζεται μέχρι σήμερα.

Για παράδειγμα, σύμφωνα με στοιχεία της Αμερικανικής Ένωσης Τυχερών Παιγνίων, από τον Ιανουάριο έως τον Οκτώβριο του 2023, τα έσοδα της βιομηχανίας στοιχημάτων των Η.Π.Α. ανήλθαν σε 8,33 δισεκατομμύρια δολάρια, αυξημένα κατά 50,8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Το μεγαλύτερο μέρος της εν λόγω ανάπτυξης οφειλόταν στη νομιμοποίηση στις εταιρίες στοιχημάτων στη Μασαχουσέτη, το Οχάιο, τη Νεμπράσκα και το Μέριλαντ (διαδικτυακά), η οποία έλαβε χώρα μέσα στο 2023.

Παρά τους γενικούς περιορισμούς που έχουν αρθεί πριν από πέντε χρόνια, δεν επιτρέπουν όλες οι πολιτείες των Η.Π.Α. επί του παρόντος το στοίχημα. Έτσι, από τον Ιανουάριο του 2024, τα αθλητικά στοιχήματα αναμένεται να νομιμοποιηθούν σύντομα στο Μέιν, τη Φλόριντα, τη Βόρεια Καρολίνα και το Βερμόντ, ενώ σχετικές συζητήσεις βρίσκονται σε εξέλιξη σε Τζόρτζια, Μινεσότα, Μιζούρι, Οκλαχόμα και Τέξας. Έτσι, τα επόμενα 1-2 χρόνια, η αγορά στοιχημάτων των Η.Π.Α. αναμένεται να παρουσιάσει σημαντική ανάπτυξη μόλις ολοκληρωθεί η διαδικασία νομιμοποίησης σε αρκετές ακόμη πολιτείες.

Παράλληλα με την απελευθέρωση του αθλητικού στοιχήματος, παρόμοιες διαδικασίες λαμβάνουν χώρα για τους κλάδου του διαδικτυακού τζόγου και των διαδικτυακών καζίνο στις Η.Π.Α.

Στη δεκαετία του 2000, η βιομηχανία καζίνο των Η.Π.Α. γνώρισε σημαντική ύφεση, μετά την οποία ο κλάδος έμεινε στάσιμος. Ωστόσο, η πανδημία της COVID-19 και η ανάπτυξη ψηφιακών τεχνολογιών έχουν οδηγήσει στην αυξανόμενη δημοτικότητα μιας νέας μορφής τζόγου, του iGaming.

Ως εκ τούτου, ο τζόγος στις Η.Π.Α. έχει λάβει μια νέα ώθηση για ανάπτυξη και οι κυβερνήσεις των πολιτειών έχουν ξεκινήσει διαδικασίες νομιμοποίησης. Ωστόσο, μόνο έξι πολιτείες στις Η.Π.Α. επιτρέπουν επί του παρόντος τα διαδικτυακά καζίνο, γεγονός που διατηρεί τη δυνατότητα περαιτέρω ανάπτυξης για τον κλάδο. Ωστόσο, ακόμη και χωρίς νομιμοποίηση σε νέες πολιτείες, η Αμερικανική Ένωση Τυχερών Παιγνίων προβλέπει ένα «δυνατό» 2024 με ισχυρές ιστορικές επιδόσεις: από τον Ιανουάριο του 2021 έως τον Νοέμβριο του 2023, τα έσοδα από iGaming στις Η.Π.Α. υπερδιπλασιάστηκαν.

Αύξηση των εσόδων από iGaming. Πηγή: American Gaming Association

Έτσι, η Super Group έχει σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης στην αγορά των Η.Π.Α. Από τη μία πλευρά, αρκετές πολιτείες αναμένεται να νομιμοποιήσουν τα αθλητικά στοιχήματα μέσα στο επόμενο έτος. Από την άλλη, στον κλάδο των διαδικτυακών καζίνο, το κύμα νομιμοποίησης μόλις ξεκινά. Ταυτόχρονα, και οι δύο αγορές παρουσιάζουν σημαντική οργανική ανάπτυξη στις περιοχές όπου οι εν λόγω νομιμοποιήσεις έχουν λάβει ήδη χώρα.

2ος λόγος. Σημεία ανάπτυξης εκτός των Η.Π.Α.

Οι αλλαγές στη νομοθεσία για τα αθλητικά στοιχήματα και τα τυχερά παίγνια δεν έχουν επηρεάσει μόνο τις Η.Π.Α. Ο Καναδάς είχε παρόμοιες τάσεις το 2021. Τα στοιχήματα είναι νόμιμα στον Καναδά από το 1985, αλλά μόνο με τη μορφή στοιχημάτων express, τα οποία καλύπτουν πολλαπλά γεγονότα. Ο στοιχηματισμός σε μεμονωμένα γεγονότα ήταν απαγορευμένα στη χώρα μέχρι πρόσφατα, γι’ αυτό οι Καναδοί χρησιμοποιούσαν τις υπηρεσίες ξένων πρακτορείων στοιχημάτων, κάτι που ήταν παράνομο.

Από αυτή την άποψη, το 2021, η καναδική κυβέρνηση άρχισε να εξετάζει το ενδεχόμενο αλλαγής της νομοθεσίας. Έτσι, μέλος της Βουλής των Κοινοτήτων στο κοινοβούλιο του Καναδά δήλωσε ότι η αγορά αθλητικών στοιχημάτων στη χώρα υπολογίζεται στα 14,5 δισεκατομμύρια δολάρια, από τα οποία η χώρα δεν λαμβάνει σχεδόν τίποτα με τη μορφή φόρων.

Η συζήτηση οδήγησε στο δικαίωμα των καναδικών οντοτήτων να καθορίζουν τις δικές τους πολιτικές στοιχημάτων και διαδικτυακών καζίνο από τον Ιούνιο του 2021. Τον Απρίλιο του 2022, η μεγαλύτερη επαρχία του Καναδά, το Οντάριο, νομιμοποίησε τα αθλητικά στοιχήματα και τα διαδικτυακά καζίνο. Κάποιες άλλες περιοχές της χώρας το έχουν κάνει επίσης με τη μία ή την άλλη μορφή, αλλά το Οντάριο έχει αυτήν τη στιγμή την πιο προηγμένη νομοθεσία.

Για τη Super Group, αυτές οι εξελίξεις είναι θετικές καθώς η εταιρεία διατηρεί ήδη παρουσία στην καναδική αγορά και κατέχει μια συγκεκριμένη βάση χρηστών. Ωστόσο, καθώς τα στοιχήματα παρέμεναν παράνομα «στα χαρτιά» για τους χρήστες, δεν ήταν όλοι πρόθυμοι να στοιχηματίσουν σε αθλήματα.

Ακολουθώντας τη νομοθεσία στο Οντάριο, η Super Group ευθυγράμμισε τις δραστηριότητές της στη χώρα με τη νομοθεσία και έγινε νόμιμη εταιρεία στοιχημάτων. Αυτό έχει αυξήσει το ενδιαφέρον των χρηστών και την εμπιστοσύνη στις επωνυμίες της εταιρείας, οδηγώντας έτσι στην ανάπτυξη της απόδοσής της.

Ως αποτέλεσμα, όπως σημείωσε η διοίκηση κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης επενδυτών, το τρίτο τρίμηνο του 2023, η εταιρεία είδε μια ετήσια ανάπτυξη στις καναδικές δραστηριότητές της για πρώτη φορά από τότε που νομιμοποιήθηκε το στοίχημα στο Οντάριο.

Αυτό το τμήμα συνεχίζει να αναπτύσσεται, ακόμη και εκτός Οντάριο, όπως επιβεβαίωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος της Super Group, Neil Menashe στο ετήσιο συνέδριο Needham Growth στα μέσα Ιανουαρίου 2024. Πρόσθεσε ότι οι επωνυμίες της εξαγορασμένης από το 2022 Jumpman Gaming Ltd. λανσαρίστηκαν πρόσφατα στον Καναδά, παρέχοντας μια επιπλέον εισροή πελατών.

Επιπλέον, η διοίκηση της Super Group επέστησε την προσοχή των επενδυτών στην ανάπτυξη της εταιρείας στις αναδυόμενες αγορές, ιδιαίτερα στην Αφρική, τη μεγαλύτερη περιοχή από άποψη εσόδων για την επωνυμία αθλητικών στοιχημάτων «Betway».

Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης επενδυτών του τρίτου τριμήνου 2023, η διοίκηση ενημέρωσε ότι η εταιρεία επεκτάθηκε σε επτά νέες αφρικανικές αγορές, με αποτέλεσμα την αύξηση της πελατειακής της βάσης κατά 55% σε ετήσια βάση. Εν τω μεταξύ, η εταιρεία σχεδιάζει να ξεκινήσει δραστηριότητες σε πολλές ακόμη χώρες της ηπείρου εντός του 2024. Τους πρώτους εννέα μήνες του 2023, η αύξηση των πελατών οδήγησε επίσης σε αύξηση 51% ετησίως στα κέρδη στην Αφρική, το δεύτερο μεγαλύτερο γεωγραφικό τμήμα της εταιρείας μετά την Ευρώπη.

Στον Παλαιό Κόσμο, η μεγαλύτερη ανάπτυξη προήλθε από το Ηνωμένο Βασίλειο, η οποία ήταν αποτέλεσμα της εξαγοράς της Jumpman Gaming Limited μέσα στο 2022.

Λόγω των παραπάνω παραγόντων, οι αναλυτές του κλάδου αναμένουν ταχεία ανάπτυξη του κλάδου μέσα στα επόμενα χρόνια. Έτσι, σύμφωνα με την Market Research Future, η παγκόσμια αγορά διαδικτυακών τυχερών παιγνίων και στοιχημάτων το 2023 υπολογίστηκε σε 73,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Αναμένεται ότι μέχρι το 2032, ο όγκος αυτής της αγοράς θα φτάσει τα 172,5 δισεκατομμύρια δολάρια, που συνεπάγεται CAGR 11,3%.

3ος λόγος. Ταχέως αναπτυσσόμενη κατάσταση της εταιρείας

Αρχικά, αξίζει να σημειωθεί ότι η Super Group εξακολουθεί να είναι μια αναπτυσσόμενη εταιρεία, επομένως επενδύει τα διαθέσιμα κεφάλαια στην ανάπτυξή της.

Ένα σημαντικό επίτευγμα το 2023 για την εταιρεία ήταν το άλμα στον αριθμό των ενεργών χρηστών σε μηνιαία βάση. Το τρίτο τρίμηνο του 2023, η εταιρεία σημείωσε εκρηκτική ανάπτυξη, από 2,84 εκατομμύρια στα τέλη Δεκεμβρίου 2022, όταν η ανάπτυξή της επιβραδύνθηκε στο 4% σε ετήσια βάση.

Πρώτον, η Super Group δημοσίευσε ένα ρεκόρ 1,7 εκατομμυρίων μοναδικών χρηστών σε ημερήσια βάση. Δεύτερον, ο αριθμός των ενεργών πελατών σε μηναία βάση έφτασε τα 4,0 εκατομμύρια το τρίτο τρίμηνο του 2023, αντιπροσωπεύοντας αύξηση 44% σε ετήσια βάση. Συγκεκριμένα, ο αριθμός των πελατών διαδικτυακών στοιχημάτων αυξήθηκε κατά 45% σε ετήσια βάση και οι χρήστες καζίνο αυξήθηκαν κατά 37%.

Αύξηση του αριθμού των μοναδικών χρηστών σε μηνιαία βάση. Πηγή: στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από τον συντάκτη

Αυτό τροφοδοτήθηκε εν μέρει από τις εξαγορές της Super Group εντός της περιόδου 2022-2023, καθώς και από την επέκταση σε νέες αγορές, συμπεριλαμβανομένης της Αφρικής.

Επιπλέον, όπως σημειώνει η διοίκηση της Super Group, η εταιρεία ενισχύει την αναγνωρισιμότητα της επωνυμίας της μέσω πιο ενεργών συνεργασιών με αθλητικά πρωταθλήματα. Για παράδειγμα, το 3ο τρίμηνο του 2023, η Super Group κατέστη ο παγκόσμιος στοιχηματικός συνεργάτης της διάσημης αγγλικής ομάδας της Premier League, της Arsenal.

Η Super Group διατηρεί υψηλά έξοδα μάρκετινγκ, τα οποία για το τρίτο τρίμηνο του 2023 αντιστοιχούσαν στο 24% των καθαρών εσόδων. Εν τω μεταξύ, όπως είπε ο Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας σε πρόσφατο συνέδριο, ο μέσος ετήσιος αριθμός ανάπτυξης είναι 25%-26%. Σύμφωνα με τον Διευθύνοντα Σύμβουλο, εάν η Super Group μειώσει τα κόστη μάρκετινγκ στο 20% των καθαρών εσόδων, η εταιρεία θα μπορούσε να αυξήσει τα καθαρά έσοδά της κατά περίπου 60 εκατομμύρια δολάρια. Δεδομένου ότι τα κέρδη της εταιρείας για το πρώτο εννεάμηνο του 2023 ανήλθαν σε 36,3 εκατομμύρια ευρώ, η αύξηση των κερδών λόγω του μειωμένου κόστους διαφήμισης αντιπροσωπεύει σημαντικό ποσό.

Επιπλέον, στην τελευταία τηλεδιάσκεψη, η διοίκηση της Super Group επανέλαβε τον στόχο της εταιρείας για επίτευξη περιθωρίου EBITDA 20% έναντι του τρέχοντος που είναι στο 18%.

Έτσι, μετά από την επιβράδυνση της ανάπτυξης της Super Group το προηγούμενο έτος, το 2023 η εταιρεία επέστρεψε στη ραγδαία αύξηση των λειτουργικών της επιδόσεων, κυρίως του αριθμού των μοναδικών πελατών. Ενώ συνεχίζει να επενδύει μεγάλα ποσά κεφαλαίου στο μάρκετινγκ για την προώθηση της ανάπτυξής της, η εταιρεία εκφράζει προθυμία να μειώσει αυτό το είδος δαπανών ανά πάσα στιγμή προκειμένου να παράξει πρόσθετα έσοδα.

Οικονομικές επιδόσεις

Οι οικονομικές επιδόσεις της Super Group τους τελευταίους 12 μήνες (TTM) μπορούν να συνοψιστούν ως εξής:

• Τα έσοδα ανήλθαν σε 1,41 δισεκατομμύρια ευρώ, ήτοι κατά 8,75% σε σχέση με το 2022.
• Το προσαρμ. EBITDA μειώθηκε ελαφρά από 198,54 εκατομμύρια ευρώ σε 197,96 εκατομμύρια ευρώ. Το περιθώριο EBITDA μειώθηκε από 15,36% σε 14,09%.
• Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 48,32 εκατομμύρια ευρώ έναντι 182,27 εκατομμυρίων ευρώ στο τέλος του περασμένου έτους.

Η αύξηση των εσόδων οφείλεται στην αύξηση των ενεργών πελατών, ιδίως από την Αφρική, τη Μέση Ανατολή, την Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική, η οποία είχε επίσης θετικό αντίκτυπο στα αποτελέσματα της εταιρείας για τους πρώτους εννέα μήνες του 2023 (9μηνο 2023). Παράλληλα, η μείωση των κερδών οφείλεται στα υψηλότερα κόστη μάρκετινγκ, το οποίο κατά τη γνώμη μας είναι λογικό σε αυτό το στάδιο ανάπτυξης της εταιρείας.

Δυναμική των οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας. Πηγή: στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από τον συντάκτη

Ακολουθούν τα οικονομικά αποτελέσματα της Super Group για το πρώτο 9μηνο του 2023:

• Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 11,74% σε ετήσια βάση στα 1,08 δισεκατομμύρια ευρώ.
• Το προσαρμ. EBITDA μειώθηκε από 167,02 εκατομμύρια ευρώ σε 166,44 εκατομμύρια ευρώ. Το περιθώριο EBITDA μειώθηκε από 17,34% σε 15,47%.
• Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 36,26 εκατομμύρια ευρώ έναντι 170,22 εκατομμυρίων ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα.

Δυναμική των οικονομικών αποτελεσμάτων της εταιρείας για το πρώτο 9μηνο του 2023. Πηγή: στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από τον συντάκτη

• Το 2022, οι λειτουργικές ταμειακές ροές μειώθηκαν στα 166,84 εκατομμύρια ευρώ έναντι 209,85 εκατομμυρίων ευρώ ένα χρόνο νωρίτερα.
• Οι διαθέσιμες ταμειακές ροές μειώθηκαν από 183,10 εκατομμύρια δολάρια σε 139,30 εκατομμύρια δολάρια το προηγούμενο έτος.

Οι λειτουργικές και οι διαθέσιμες ταμειακές ροές μειώθηκαν κυρίως λόγω των χαμηλότερων καθαρών εσόδων το 2022. Ωστόσο, αξίζει να σημειωθεί ότι μόνο το τρίτο τρίμηνο του 2023 η εταιρεία μπόρεσε να παράξει λειτουργικές ταμειακές ροές ύψους €112,1 εκατομμυρίων, επομένως υπάρχει μεγάλη πιθανότητα οι ταμειακές ροές του 2023 να ξεπεράσουν σημαντικά τα περσινά αποτελέσματα.

Ταμειακές ροές της εταιρείας. Πηγή: στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από τον συντάκτη

Η Super Group διατηρεί εξαιρετικό ισολογισμό:

• Το συνολικό χρέος είναι 26,17 εκατομμύρια ευρώ.
• Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 245,33 εκατομμύρια ευρώ.

Αυτό το επίπεδο φόρτου χρέους υποδηλώνει την απόλυτη οικονομική σταθερότητα της εταιρείας. Ένα μεγάλο αποθεματικό ρευστότητας στον ισολογισμό μπορεί να επιτρέψει στην εταιρεία να επενδύσει στην επιχειρηματική ανάπτυξη χωρίς να απαιτηθεί σημαντική εξωτερική χρηματοδότηση. Σε πρόσφατη τηλεδιάσκεψη με επενδυτές, η εταιρεία είπε ότι εξετάζει νέες συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών.

Αποτίμηση της μετοχής

Πρώτα απ ‘όλα, αξίζει να σημειωθεί ότι οι πλησιέστεροι εισηγμένοι ανταγωνιστές της Super Group εξακολουθούν να παρουσιάζουν ζημίες, και ως εκ τούτου τα περισσότερα πολλαπλάσια για αυτές τις εταιρείες δε χρησιμεύουν για σκοπούς σύγκρισης. Ωστόσο, μπορούμε να πούμε ότι η Super Group έχει χαμηλά επίπεδα στα πολλαπλάσια EV/Πωλήσεις 0,94x και EV/EBITDA 7,98x και αυξημένο το πολλαπλάσιο P/E 31,79x. Ωστόσο, οι αναλυτές, συμπεριλαμβανομένων των δικών μας, αναμένουν σημαντική αύξηση των καθαρών κερδών της εταιρείας μέσα στο επόμενο έτος, που συνεπάγεται Fwd P/E 13,97x.

Συγκρίσιμη εκτίμηση. Πηγή: στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από τον συντάκτη, Finviz, Yahoo

Ο μέσος στόχος τιμής από τις 3 κορυφαίες επενδυτικές τράπεζες της Wall Street είναι 4,8 $ ανά μετοχή. Συναινούμε στο ότι ότι η εταιρεία είναι υποτιμημένη με βάση τα ιστορικά πολλαπλάσια. Η εύλογη αγοραία αξία της μετοχής είναι 5,1 $, υποδηλώνοντας ανοδική δυνατότητα της τάξης του 56,4%.

Στόχοι τιμών από τις επενδυτικές τράπεζες. Πηγή: στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από τον συντάκτη

Βασικοί κίνδυνοι

• Η Super Group διέκοψε τις εργασίες της στην Ινδία από την 1η Οκτωβρίου 2023. Αυτό οφείλεται στην πρόσφατη εισαγωγή γενικού φόρου επί των πωλήσεων στη χώρα, ο οποίος περιορίζει σημαντικά τα επιτεύξιμα κέρδη σε αυτήν την αγορά. Ενώ η απόσυρση από την Ινδία είχε αρνητικές επιπτώσεις σε ορισμένες από τις μετρήσεις επιδόσεων της εταιρείας, σε επιχειρηματική βάση η επίπτωση δεν είναι αισθητή.
• Υψηλός ανταγωνισμός στην αγορά. Ο στοιχηματισμός είναι μια δραστηριότητα με σχετικά χαμηλό εμπόδιο εισόδου στην αγορά. Για τον λόγο αυτόν η Super Group έχει πολλούς ανταγωνιστές.
• Πιθανή επιβράδυνση της νομιμοποίησης της βιομηχανίας τυχερών παιγνίων στις Η.Π.Α. και τον Καναδά. Οι τρέχουσες αποτιμήσεις της εταιρείας υποδηλώνουν ισχυρή ανάπτυξη σε αυτές τις περιοχές. Ωστόσο, εάν οι τοπικοί νομοθέτες σε επίπεδο πολιτείας και επαρχίας δεν συνεχίσουν τη διαδικασία νομιμοποίησης του στοιχηματισμού και των τυχερών παιγνίων, το ενδιαφέρον των επενδυτών για τη Super Group ενδέχεται να μειωθεί.

* Αυτή η επενδυτική ιδέα σάς παρέχεται στο πλαίσιο της βοηθητικής υπηρεσίας «Έρευνα επενδύσεων και χρηματοοικονομική ανάλυση» σύμφωνα με την Άδεια υπ. αριθ. 275/15.