Ριζική αύξηση ροών σε χρηματαγορές των ΗΠΑ

Οι χρηματαγορές των ΗΠΑ κατέγραψαν τεράστιες εισροές σε κεφάλαια χρηματαγοράς την εβδομάδα που έληξε στις 4 Ιουνίου, καθώς οι επενδυτές, προσεκτικοί λόγω της αύξησης των αμερικανικών δασμών στις εισαγωγές χάλυβα, των αβεβαιοτήτων γύρω από τις εμπορικές διαμάχες του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ με την Κίνα και της κρίσιμης έκθεσης για την απασχόληση που δημοσιεύτηκε την Παρασκευή, στράφηκαν σε ασφαλέστερες επενδυτικές επιλογές.

Σύμφωνα με στοιχεία της LSEG Lipper, οι Αμερικανοί επενδυτές αγόρασαν καθαρά 66,24 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια χρηματαγοράς κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία καθαρή αγορά από τις 4 Δεκεμβρίου 2024.

Αναλυτική Εικόνα

Την ίδια περίοδο, τα πιο ριψοκίνδυνα μετοχικά κεφάλαια αντιμετώπισαν καθαρές εκροές 7,42 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σημαντικά υψηλότερες από τις περίπου 5,39 δισεκατομμύρια δολάρια εκροές της προηγούμενης εβδομάδας. Ειδικότερα, ο τομέας των μικρών κεφαλαιοποιήσεων κατέγραψε καθαρές εκροές 2,99 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το υψηλότερο ποσό για μία εβδομάδα από τις 30 Απριλίου. Οι εκροές από κεφάλαια πολλαπλών, μεσαίων και μεγάλων κεφαλαιοποιήσεων ανήλθαν σε 2,13 δισεκατομμύρια, 1,05 δισεκατομμύρια και 962 εκατομμύρια δολάρια, αντίστοιχα.

Τομεακές Ροές και Ομολογίες

Παρά τις γενικές εκροές, τα τομεακά κεφάλαια κατέγραψαν μικρές εισροές ύψους 136 εκατομμυρίων δολαρίων, με τους επενδυτές να προσθέτουν καθαρά 1,15 δισεκατομμύρια δολάρια στον τεχνολογικό τομέα και 309 εκατομμύρια δολάρια σε βασικά καταναλωτικά αγαθά, ενώ αποσύρθηκαν σχεδόν 1,16 δισεκατομμύρια δολάρια από τον χρηματοπιστωτικό τομέα. Οι καθαρές εισροές σε κεφάλαια ομολόγων των ΗΠΑ μειώθηκαν στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων εβδομάδων, στα 4,8 δισεκατομμύρια δολάρια. Ωστόσο, τα κεφάλαια βραχυπρόθεσμης και μεσοπρόθεσμης επενδυτικής βαθμίδας αποδείχθηκαν δημοφιλή, συγκεντρώνοντας καθαρές εισροές 3,98 δισεκατομμυρίων δολαρίων, το υψηλότερο ποσό από τον Νοέμβριο του 2024. Επιπλέον, τα κεφάλαια προστασίας από τον πληθωρισμό και τα γενικά εγχώρια φορολογούμενα κεφάλαια σταθερού εισοδήματος προσέλκυσαν σημαντικές εισροές 634 και 505 εκατομμυρίων δολαρίων, αντίστοιχα.

Οικονομικές και Εμπορικές Ανησυχίες

Οι εισροές στα κεφάλαια χρηματαγοράς αντικατοπτρίζουν την αυξανόμενη ανησυχία των επενδυτών για τις εμπορικές πολιτικές του Προέδρου Τραμπ, ιδιαίτερα την επιβολή δασμών στον χάλυβα και τις συνεχιζόμενες διαπραγματεύσεις με την Κίνα, που θα μπορούσαν να κλιμακώσουν τις εμπορικές εντάσεις. Η αναμενόμενη έκθεση απασχόλησης ενίσχυσε περαιτέρω τη στροφή προς ασφαλή καταφύγια, καθώς οι επενδυτές αναζήτησαν σταθερότητα εν μέσω πιθανής οικονομικής αστάθειας. Σύμφωνα με την Investment Company Institute, τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία των κεφαλαίων χρηματαγοράς αυξήθηκαν κατά 66,78 δισεκατομμύρια δολάρια, φτάνοντας τα 7,02 τρισεκατομμύρια δολάρια για την εβδομάδα που έληξε στις 4 Ιουνίου.

Παγκόσμια Τάση και Επιπτώσεις

Η τάση αυτή δεν περιορίζεται στις ΗΠΑ. Παγκοσμίως, τα κεφάλαια χρηματαγοράς κατέγραψαν εισροές 158,73 δισεκατομμυρίων δολαρίων την εβδομάδα έως τις 8 Ιανουαρίου, τη δεύτερη μεγαλύτερη εβδομαδιαία καθαρή αγορά από τον Απρίλιο του 2020, λόγω ανησυχιών για τις επικείμενες δασμολογικές αυξήσεις της κυβέρνησης Τραμπ, συμπεριλαμβανομένων 10% δασμών σε όλες τις παγκόσμιες εισαγωγές και 25% σε εισαγωγές από τον Καναδά και το Μεξικό. Αυτές οι πολιτικές, που αναμένεται να τεθούν σε ισχύ από τις 20 Ιανουαρίου, έχουν πυροδοτήσει φόβους για παγκόσμια οικονομική επιβράδυνση, οδηγώντας τους επενδυτές σε χαμηλού κινδύνου περιουσιακά στοιχεία.

Αντίκτυπος στις Αγορές

Η στροφή προς τα κεφάλαια χρηματαγοράς συνέπεσε με σημαντικές εκροές από τα μετοχικά κεφάλαια των ΗΠΑ, με 33,53 δισεκατομμύρια δολάρια να αποσύρονται την εβδομάδα έως τις 19 Μαρτίου, το μεγαλύτερο ποσό σε τρεις μήνες, λόγω ανησυχιών για τις επιπτώσεις των δασμών και τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Αντίθετα, τα ευρωπαϊκά και ασιατικά μετοχικά κεφάλαια προσέλκυσαν εισροές 6,84 και 4,36 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αντίστοιχα, υποδεικνύοντας μια περιφερειακή διαφοροποίηση στην επενδυτική εμπιστοσύνη.

Η μαζική στροφή προς τα κεφάλαια χρηματαγοράς υπογραμμίζει την αυξανόμενη αβεβαιότητα στην παγκόσμια οικονομία, που τροφοδοτείται από τις δασμολογικές πολιτικές και τις γεωπολιτικές εντάσεις. Καθώς οι επενδυτές αναζητούν ασφάλεια, τα κεφάλαια χρηματαγοράς, που προσφέρουν χαμηλό κίνδυνο και σταθερότητα, συνεχίζουν να προσελκύουν σημαντικά κεφάλαια. Ωστόσο, οι συνεχιζόμενες εμπορικές διαμάχες και οι οικονομικές αβεβαιότητες ενδέχεται να συνεχίσουν να επηρεάζουν τις αγορές, με πιθανές επιπτώσεις για την παγκόσμια ανάπτυξη και τον πληθωρισμό.

Πηγές: Reuters, Investment Company Institute, LSEG Lipper