Τι είναι θεμελιώδης ανάλυση

H Θεμελιώδης Ανάλυση είναι το σύνολο της μελέτης των βασικών δεικτών και στοιχείων που οποία έχουν αντίκτυπο στην οικονομία. Αντιπροσωπεύει μια ολόκληρη μεθοδολογία, στόχος της οποίας είναι να προβλεφθεί δράση των τιμών και οι τάσεις της αγοράς στο μέλλον με την εξέταση των οικονομικών δεικτών, κυβερνητικών αποφάσεων, πολιτικών της κεντρικής τράπεζας, κοινωνικών παραγόντων και άλλων γεγονότων ανωτέρας βίας, όπως ο πόλεμος, φυσικές καταστροφές κ.λπ.

Πατέρας της Θεμελιώδους ανάλυσης θεωρείται ο Benjamin Graham (1894-1976).

Ο κορυφαίος επενδυτής σε μετοχές στον κόσμο, Warren Buffet, χαρακτήρισε τον Benjamin Graham ως τον άνθρωπο που τον έχει επηρεάσει πιο πολύ μετά τον πατέρα του.

To 1949 εξέδωσε το βιβλίο “Intelligent Investor” στο οποίο περιγράφει τις αρχές του value investing (των επενδύσεων στην αξία). Το βιβλίο αυτό χαρακτήρισε αργότερα ο Warren Buffet ως το καλύτερο βιβλίο όλων των εποχών που έχει γραφτεί σχετικά με τις επενδύσεις.

Αντίπαλος της Θεμελειώδους Ανάλυσης είναι η προσέγγιση της τεχνικής ανάλυσης η οποία βασίζεται σε διαγράμματα και trends. Η τεχνική ανάλυση είναι ευρέως διαδεδομένη στο forex αλλά ο Warren Buffet την έχει απορρίψει σαν προσέγγιση εκτίμησης των μελλοντικών τιμών.

Και η τεχνική ανάλυση και η θεμελιώδης ανάλυση είναι μέθοδοι εκτίμησης. Καμμία από τις δύο αναλύσεις δεν οδηγεί σε αντικειμενικά αποτελέσματα, και οι δύο μέθοδοι οδηγούν σε πιθανές προβλέψεις.

Η θεμελιώδης ανάλυση προσπαθεί να “υπολογίσει” την πραγματική αξία ενός περιουσιακού στοιχείου και να τη συγκρίνει με την τρέχουσα τιμή που αυτό διαπραγματεύεται. Αντίθετα η τεχνικη αναλυση προσπαθεί να εντοπίσει τα “trends” ώστε να προβλέψει προς τα που θα κινηθεί η τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου.

Άνοιξε τον λογαριασμό σου δωρεάν στην Freedom24 και λάβε μια εντελώς δωρεάν μετοχή αξίας έως και $800

Θεμελιώδης Ανάλυση – Value Investing

H λογική της θεμελιώδους Ανάλυσης είναι η εξής:

• Χρησιμοποιήστε όλους τους δείκτες της οικονομίας (ΑΕΠ, Πληθωρισμός, Επιτόκια, Ανεργία, Ανάπτυξη/Υφεση κλπ) αλλά και τους δείκτες του συγκεκριμένου στοιχείου (Αν είναι μετοχή τα μερίσματα, τυχόν δανεισμό της εταιρίας, πρόβλεψη για κέρδη, δυναμική των επενδύσεων κλπ) συν άλλα στοιχεία σχετικά με την προοπτική της εταιρίας και της οικονομίας συνολικά και προσεγγίστε την αξία του στοιχείου μέσω της μεθόδου αυτής.
• Συγκρίνετε την τιμή που υπολογίσατε με την τρέχουσα τιμή της μετοχής
• Αν η τιμή που υπολογίσατε είναι μεγαλύτερη της τρέχουσας τιμής η διαφορά αυτή είναι η λεγόμενη αξία. Ουσιαστικά είναι μια ισχυρή ένδειξη ότι πρέπει να επενδύσετε σε αυτό το στοιχείο. Μελλοντικά η μετοχή θα τίνει να πιάσει την τιμή που έχετε υπολογίσει. Δεν έχει σημασία που τώρα είναι υποτιμημένη, στο μέλλον θα πιάσει τα νούμερα που έχετε υπολογίσει (αν έχετε εφαρμόσει σωστά τη μέθοδο) καθώς αυτή είναι “πραγματική” της τιμή.
• Επενδύοντας σε μετοχές με αξία “value investing” μακροπρόθεσμα θα είστε κερδισμένος. Αυτό έχει αποδειχθεί περίτρανα από τον Warren Buffet.

Η θεμελιώδης ανάλυση λαμβάνει υπ’οψιν της ποσοτικά στοιχεία (μετρήσιμα σε αριθμούς, πχ το ΑΕΠ ή το κατά κεφαλήν ΑΕΠ σε μια χώρα) αλλά και στοιχεία ποιοτικά που δεν απεικονίζονται σε αριθμούς όπως το γενικότερο πολιτικό κλίμα, οι γεωπολιτικές απειλές (πόλεμος κλπ), μια έκτακτη αλλαγή κυβέρνησης, μια έξοδος της χώρας από την ευρωζώνη κλπ.

Θεμελιώδης ανάλυση στο Forex

Η θεμελιώδης ανάλυση είναι μια πολύ αποτελεσματική μέθοδος για την προβολή γενικότερων οικονομικών συνθηκών, αλλά δεν είναι 100% αντικειμενική. Για παράδειγμα, όταν ανακοινώνεται η επίσημη πρόβλεψη για το ΑΕΠ ή την απασχόληση μιας χώρας (ανεργία), είναι δύσκολο κάποιος να καταλάβει όλο το οικονομικό κλίμα της χώρας καθώς είναι κι άλλοι παράγοντες που συμβάλλουν σ αυτό.

Στο Forex η θεμελιώδης ανάλυση είναι μια ακριβής μέθοδος που είναι απαραίτητη, προκειμένου ο trader να μεταφράσει όλα αυτά τα μακροοικονομικά στοιχεία σε μια αξιόπιστη στρατηγική trading καθορίζοντας τα σημεία εισόδου (Οpen Position) και εξόδου (Close Position).

Ένας trader, ο οποίος εξετάζει τις συνθήκες της αγοράς, με τη βοήθεια της θεμελιώδους ανάλυσης, θα δημιουργήσει ένα μοντέλο, στο οποίο μπορεί να βασιστεί η στρατηγική εμπορικών συναλλαγών. Ένα τέτοιο μοντέλο περιλαμβάνει γενικά ένα σύνολο εμπειρικών δεδομένων.

Κύριος στόχος τoυ είναι να προβάλει τη συμπεριφορά της αγοράς και να καθορίσει τις μελλοντικές τιμές των ζεύγη νομισμάτων (ή τις τιμές των μετοχών) με τη χρήση μια σειρά από προηγούμενες τιμές των βασικών μακροοικονομικών (ή εταιρικά) δεικτών.

Θεμελειώδης Ανάλυση Vs Tεχνική Ανάλυση

Η θεμελιώδης ανάλυση είναι περισσότερο για μετοχές (μακροχρόνιες επενδύσεις) και η τεχνική ανάλυση ταιριάζει περισσότερο στο forex που είναι πιο βραχυπρόθεσμη επένδυση (τεχνικές όπως το Scalping, Day Trading, IntraDay Trading κλπ).

Ωστόσο, οι περισσότεροι επενδυτές χρησιμοποιούν ένα συνδυασμό από τις δύο αναλύσεις ώστε να προβλέψουν την αγορά. Υπάρχουν εργαλεία που χρησιμοποιούν κατά περίσταση κι από τις δύο αναλύσεις.

Το βασικότερο πλεονέκτημα της τεχνικής ανάλυσης είναι ότι έμπειροι αναλυτές έχουν τη δυνατότητα να παρακολουθούν μεγάλο αριθμό αγορών και χρηματοοικονομικών εργαλείων, ενώ ο θεμελιώδης αναλυτής πρέπει να γνωρίζει σε βάθος μια συγκεκριμένη αγορά. Η θεμελιώδης ανάλυση εστιάζει σε αυτά που θα έπρεπε να γίνουν σε μια αγορά, ενώ ο τεχνικός αναλυτής παρακολουθεί αυτό που ακριβώς συνέβη.

Δεν είναι τυχαίο που ο μεγαλύτερος οπαδός της θεμελιώδους ανάλυσης, o Warren Buffet, δεν επενδύει σε forex παρά μόνο σε μετοχές.

Αντίθετα, οι οπαδοί της τεχνικής ανάλυσης επενδύουν κυρίως σε forex.

Finance Disclaimer